Operativer Cashflow Rechner
Berechnen Sie den Cashflow aus Ihren Geschäftsaktivitäten
Wie zu Verwenden
- Geben Sie Ihren Nettogewinn für den Zeitraum ein
- Fügen Sie Abschreibungskosten hinzu (nicht zahlungswirksame Ausgabe)
- Fügen Sie Amortisationskosten hinzu (nicht zahlungswirksame Ausgabe)
- Geben Sie Veränderungen im Working Capital ein (positiv für Abnahme, negativ für Zunahme)
- Fügen Sie andere nicht zahlungswirksame Posten hinzu, falls zutreffend
- Klicken Sie auf Berechnen, um Ihren operativen Cashflow zu sehen
Was ist Operativer Cashflow?
Der Operative Cashflow (OCF) ist die Menge an Bargeld, die durch die normalen Geschäftsaktivitäten eines Unternehmens generiert wird. Er zeigt, ob ein Unternehmen ausreichend positiven Cashflow generieren kann, um seine Operationen aufrechtzuerhalten und zu erweitern, oder ob es möglicherweise externe Finanzierung benötigt.
Der OCF ist ein besseres Maß für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens als der Nettogewinn, weil er schwerer zu manipulieren ist. Während der Nettogewinn nicht zahlungswirksame Ausgaben enthält und durch Buchhaltungsmethoden beeinflusst werden kann, repräsentiert der Cashflow tatsächliche Bargeldbewegungen.
Wie man den Operativen Cashflow Berechnet
Die indirekte Methode zur Berechnung des operativen Cashflows lautet:
OCF = Nettogewinn + Nicht-Zahlungswirksame Ausgaben - Veränderungen im Working Capital
- Beginnen Sie mit dem Nettogewinn aus der Gewinn- und Verlustrechnung
- Fügen Sie nicht-zahlungswirksame Ausgaben hinzu (Abschreibung, Amortisation)
- Ziehen Sie Zunahmen im Working Capital ab (oder fügen Sie Abnahmen hinzu)
- Fügen Sie andere nicht-zahlungswirksame Posten hinzu, die den Nettogewinn beeinflussen
- Das Ergebnis ist Ihr operativer Cashflow
Hauptkomponenten
Verständnis jeder Komponente:
- Nettogewinn: Gewinn nach allen Ausgaben und Steuern
- Abschreibung: Nicht-zahlungswirksame Ausgabe für Wertverlust materieller Vermögenswerte
- Amortisation: Nicht-zahlungswirksame Ausgabe für Wertverlust immaterieller Vermögenswerte
- Working Capital Veränderungen: In Operationen gebundenes Bargeld (Bestand, Forderungen, Verbindlichkeiten)
- Andere Nicht-Zahlungswirksame Posten: Aktienbasierte Vergütung, latente Steuern, etc.
Warum Operativer Cashflow Wichtig ist
Der operative Cashflow ist entscheidend, weil er:
- Die Fähigkeit des Unternehmens zeigt, Bargeld aus Operationen zu generieren
- Anzeigt, ob das Unternehmen sich ohne externe Finanzierung selbst tragen kann
- Hilft, die Nachhaltigkeit von Dividenden und das Wachstumspotenzial zu bewerten
- Schwerer zu manipulieren ist als buchhalterische Gewinne
- Einblicke in die operative Effizienz bietet
- Wesentlich für Bewertungs- und Investitionsentscheidungen ist
Häufig gestellte Fragen
- Was ist der Unterschied zwischen operativem Cashflow und Nettogewinn?
- Der Nettogewinn ist ein buchhalterisches Maß, das nicht-zahlungswirksame Ausgaben enthält und der Periodenrechnung folgt. Der operative Cashflow zeigt das tatsächlich aus Operationen generierte Bargeld. Ein Unternehmen kann positiven Nettogewinn aber negativen Cashflow haben, wenn Forderungen steigen oder Bestand aufgebaut wird.
- Ist positiver operativer Cashflow immer gut?
- Im Allgemeinen ja, aber der Kontext ist wichtig. Positiver OCF bedeutet, dass das Unternehmen Bargeld aus Operationen generiert. Jedoch könnte sehr hoher OCF auf Unterinvestition in Wachstum hinweisen. Vergleichen Sie OCF mit Branchen-Benchmarks und berücksichtigen Sie die Wachstumsphase des Unternehmens.
- Wie beeinflusst Working Capital den operativen Cashflow?
- Zunahmen im Working Capital (mehr Bestand, Forderungen) verwenden Bargeld und reduzieren den OCF. Abnahmen im Working Capital (Einzug von Forderungen, Reduzierung des Bestands) setzen Bargeld frei und erhöhen den OCF. Deshalb haben wachsende Unternehmen oft niedrigeren OCF trotz Rentabilität.
- Was ist eine gute operative Cashflow-Marge?
- Die OCF-Marge (OCF/Umsatz) variiert je nach Branche. Im Allgemeinen gelten 10-20% als gesund für die meisten Unternehmen. Höher ist besser, aber vergleichen Sie mit Branchenkollegen. Eine Marge, die konstant über der Nettogewinnmarge liegt, deutet auf starke Bargeldgenerierung hin.