Calculateur de Perpétuité – Valeur Actuelle des Flux Infinis
Calculez la valeur actuelle des flux de trésorerie infinis
Table des matières
Comment Utiliser
- Sélectionnez ce que vous voulez calculer (valeur actuelle, paiement ou taux)
- Entrez le montant du paiement périodique
- Entrez le taux d'actualisation (taux de rendement requis)
- Optionnellement entrez un taux de croissance pour les perpétuités croissantes
- Cliquez sur calculer pour voir le résultat
Qu'est-ce qu'une Perpétuité?
Une perpétuité est un instrument financier qui paie un montant fixe d'argent à intervalles réguliers pour toujours. Bien qu'aucun investissement ne dure vraiment éternellement, les perpétuités sont utiles pour évaluer les actifs avec des flux de trésorerie très longs ou indéfinis.
La formule de la valeur actuelle pour une perpétuité régulière est: VA = C / r, où C est le paiement périodique et r est le taux d'actualisation. Pour une perpétuité croissante: VA = C / (r - g), où g est le taux de croissance.
Types de Perpétuités
| Type | Description | Formule |
|---|---|---|
| Perpétuité Régulière | Paiements fixes pour toujours | VA = C / r |
| Perpétuité Croissante | Paiements croissent au taux g | VA = C / (r - g) |
| Perpétuité Due | Paiements au début de la période | VA = C / r × (1 + r) |
Applications Réelles
- Évaluation des actions privilégiées (paiements de dividendes fixes)
- Obligations consol (obligations gouvernementales britanniques sans échéance)
- Immobilier avec revenus locatifs stables
- Fonds de dotation et bourses
- Valeur terminale dans l'analyse DCF
- Évaluation d'entreprises avec dividendes stables
Questions fréquentes
- Pourquoi le taux de croissance doit-il être inférieur au taux d'actualisation?
- Si le taux de croissance égale ou dépasse le taux d'actualisation, la valeur actuelle serait infinie ou négative, ce qui est mathématiquement indéfini. En pratique, les taux de croissance durables sont généralement inférieurs aux rendements requis.
- Quelle est la différence entre une perpétuité et une annuité?
- Une annuité a un nombre fixe de paiements sur une période spécifique, tandis qu'une perpétuité continue théoriquement pour toujours. Les annuités sont plus courantes en pratique, mais les perpétuités sont utiles pour évaluer les investissements à long terme.
- Quel taux d'actualisation dois-je utiliser?
- Utilisez un taux qui reflète le risque des flux de trésorerie. Pour les investissements à faible risque comme les obligations d'État, utilisez des taux plus bas (3-5%). Pour les actions ou investissements plus risqués, utilisez des taux plus élevés (8-15%).
- Puis-je utiliser cela pour l'évaluation des actions?
- Oui, le modèle de croissance de Gordon pour l'évaluation des actions est essentiellement une formule de perpétuité croissante. Il évalue une action comme le prochain dividende divisé par (rendement requis - taux de croissance du dividende).